Adyen, Braintree 및 Stripe의 대결

가공 대기업들은 미국 시장 점유율을 놓고 싸우고 있으며, 일부는 상인들을 확보하기 위해 가격을 인하하고 있습니다.

전 세계적으로 판매자 고객을 확보하고 유지하기 위한 디지털 결제 경쟁이 심화됨에 따라 PayPal의 Braintree는 적어도 유럽의 라이벌인 Adyen 및 Stripe에 맞서 자신의 자리를 지키고 있는 것으로 보입니다.

Braintree와 네덜란드 회사의 최근 수익을 조사한 한 분석가 그룹에 따르면 이는 국내 시장에서 Adyen의 성장을 방해하거나 경쟁사로부터 점유율을 빼앗을 수도 있다고 합니다. Adyen은 전 세계 판매자가 온라인 또는 직접 결제를 처리할 수 있는 결제 서비스를 제공합니다. PayPal과 Stripe은 유사한 처리 서비스를 제공합니다.

Mizuho Securities의 Ryan Coyne 수석 연구원은 이번 주 인터뷰에서 “상당히 경쟁이 치열한 공간이며 경쟁이 더욱 심화되고 있다고 생각합니다.”라고 말했습니다. "경쟁이 계속 심화된다면 PayPal이 가격을 책정하기에 좋은 위치에 있고 어느 정도 이익을 얻을 수 있다고 생각합니다."

Adyen은 지불 규모에 관해 공개적으로 이용 가능한 정보를 기반으로 개인 소유의 Stripe과 거의 동일한 규모입니다. 둘 다 10년 전 PayPal이 인수한 시카고 기반 기업인 Braintree의 약 두 배 규모입니다.

Adyen이 지난주 상반기 성장 둔화를 보고한 후, 회사 가치는 약 40%(약 200억 달러에 해당) 하락했습니다. Braintree와의 치열한 경쟁에 직면한 북미 지역에서 확장하려는 노력이 문제를 야기했습니다.

Mizuho Securities의 분석가들은 8월 18일 보고서에서 이러한 결과에 대해 언급하면서 "미국에서 Braintree의 공격적인 토지 점유 전략은 Adyen 상반기 결과 속에서 성공적인 것으로 입증되었습니다"라고 말했습니다. "이는 Adyen의 북미 매출 성장이 급격히 둔화되는 데 기여했을 것입니다."

PayPal은 자체적인 문제를 해결하기 위해 고군분투해 왔습니다. Braintree 사업이 급격한 속도로 확장되고 있는 동안 해당 사업은 느리게 성장하는 기존 PayPal 체크아웃 사업에 비해 이윤 폭이 낮습니다. 그 결과, 올해 회사의 전체 마진은 감소했습니다.

오랫동안 리더였던 Dan Schulman이 캘리포니아주 산호세에서 퇴사한 후 페이팔의 새 CEO가 다음 달에 취임하게 되면 이익 마진을 강화하는 것이 도전 과제가 될 것입니다.

Braintree의 상반기 총 결제량 증가율은 전년 동기 대비 약 30% 증가로 안정적으로 유지된 반면, 외환 중립 기준으로 Adyen의 북미 매출 증가율은 작년 하반기 45% 증가에서 둔화되었습니다. Mizuho의 보고서에 따르면 올해 상반기에는 약 23% 증가한 것으로 나타났습니다.

Adyen의 경영진은 지난주 분석가들과 상반기 결과를 논의하기 위한 통화에서 경기 둔화를 한탄했습니다.

공동 CEO인 피터 반 데르 두스(Pieter van der Does)는 "온라인에서 우리가 회사를 시작한 곳을 보면 우리가 기대했던 것보다 낮은 성장을 보이고 있으며 그 이유는 북미 지역에서 경쟁 압력이 증가하고 있기 때문입니다"라고 말했습니다. 8월 17일 웹캐스트.

Adyen 경영진은 주주들에게 보낸 서한에서 이러한 정서를 더욱 강조하면서 높은 이자율과 인플레이션 상승 등 북미 경제 환경으로 인해 대기업 고객이 성장보다는 비용 절감을 추구하게 되었다고 설명했습니다.

Adyen은 중소기업에 서비스를 제공하기 위해 사업을 시작했지만 차량 공유 회사인 Uber, 패스트푸드 체인인 McDonald's 및 의류 소매업체인 Gap을 포함한 대규모 고객에게 서비스를 제공하도록 확장했습니다.

Adyen은 8월 17일 서신에서 "기업은 비용 최적화를 우선시하는 반면, 지역 내 디지털 볼륨 경쟁은 기능보다 비용 절감을 제공했습니다"라고 말했습니다. “이러한 역학은 새로운 것이 아니며 온라인 볼륨은 전환이 가장 쉽습니다. 이러한 발전 속에서 우리는 우리가 제공하는 가치에 대해 의식적으로 계속해서 가격을 책정했습니다.”

라이벌들 사이의 이러한 순위는 Mizuho의 Coyne이 수집한 데이터에 나타납니다. 더블린과 샌프란시스코에 두 개의 본사를 두고 있는 스트라이프(Stripe)는작년에 총 결제 금액이 약 8,170억 달러를 처리했다고 보고한 반면 Adyen은 올해 상반기에 4,260억 유로를 처리했다고 보고했습니다. 따라서 Braintree의 연간 거래량을 기준으로 추정하면 연간 기준으로 8,000억 유로가 조금 넘는 금액, 즉 8,000억~9,000억 달러 사이입니다. 약 4000억 달러라고 그는 말했다.